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把國家說透：中國的事情正出現重大轉折!

點擊：  作者：李錦    來源： 鑒聞  發布時間:2015-06-04 06:29:26

 

 

　　鑒聞君按

　　發表于5月25日《人民日報》頭版頭條的一篇報道，正在深層次影響著中國經濟的大方向。

　　5月25日，最權威報紙《人民日報》刊登了一篇經濟報道，引題是“本報獨家專訪權威人士，解析當前我國經濟大勢”，主標題是“正視困難保持定力 前景光明”。報道五問權威人士，對宏觀經濟做出總體判斷，并對未來政策做出指引。

　　這篇文章被視為是回答當前重大經濟問題的帶綱領性特征的文獻。

　　雄文一出，各方人士從中解讀出關乎于中國經濟的權威信息。該文隱約傳遞出中國經濟的嚴峻現實，也透露出決策層的淡定心態。不過，隱含于這片文章中的特殊性，也讓更多嗅覺靈敏人士從中讀出了來自“最高層”的心思。經過幾天傳播與發酵后，對這篇權威文章也出現了更深刻、更立體的解讀，一篇來自于中央財經大學教授李錦的文章，從24個角度推敲《人民日報》權威人士專訪，在時間節點上更是品出了《論持久戰》的味道，視其為“一篇新常態下政府調控論”。《人民日報》這篇報道已被視為是看懂決策、明白大勢必讀，而當下這篇詳盡的解讀，對于讀懂“習李”，讀懂我們身處的這一大時代，更是提供了更清晰的視野與角度。

 

　　《人民日報》是中共中央機關報，是黨中央的喉舌。5月25日，該報頭版頭條刊登了一篇經濟報道，引題是“本報獨家專訪權威人士，解析當前我國經濟大勢”，主標題是“正視困難保持定力前景光明”。報道五問權威人士，對宏觀經濟做出總體判斷，并對未來政策做出指引。這是一篇回答當前重大經濟問題的帶綱領性特征的文獻。

 

　　經過兩天傳播，很多關心經濟走勢的人們，注意到了這篇“反常”的報道。

 

　　這篇報道提出了問題，揭示了困難，給出了對策。只要保持定力，前景一定是光明的，這使人覺得有點《論持久戰》的味道。《論持久戰》是抗戰一年后做的，而人民日報權威人士談話也是新常態一年多時間做的。這可以視為一篇新常態下政府調控論。

 

　　這個講話具轉折點意義。5000字的文章中，全是干貨，信號非常明確。第一，強調“高度重視經濟下行壓力”，第二，大篇幅講了刺激經濟的思路，“發揮投資的關鍵作用”，第三，摒棄過去兩年的“總供給收縮”，轉向“總需求擴張”；第四，儲蓄轉化為有效投資是支撐穩增長的關鍵。第五，結構調整是政府調整的中心。很多不明白的問題，一下子講清楚了，而且是形成結論了。

 

　　事情正在起變化，中央的宏觀管理思路已經出現重大轉折。任何“悲觀論”、“樂觀論”都可以停下議論了。做企業的，讀懂這篇報道，即可看懂決策，也就知道大勢，明白市場，最終是自己該明白什么？該如何做？下面我從三個方面進行解讀。從24個方面，分解這些觀點。

 

　　第一個問題新常態時期關于經濟的綱領性文件

 

　　一、這是一篇特殊的經濟報道。

 

　　搞新聞的人都明白，新聞的5W要素——何時(when)、何地(where)、何事(what)、何因(why)、何人(who)。這是一篇頭版頭條文章，是當天最重要報道，但被采訪的權威人士未具名，新聞要素明顯不全，在如此重要位置出現這種情況，顯然是不便透露人物身份，這更加凸顯報道的神秘性和特殊性，更使得報道具有深入解讀價值。從中國政治邏輯看，該權威人士身份對宏觀決策具有影響力，這篇報道實際是在向外界傳達中共中央對經濟大勢的分析與判斷。在25天前，中央政治局曾就經濟問題進行討論，而那篇消息只有2000字，問題沒有說透。于是便出現了這篇特殊的經濟報道。作為一篇經濟新聞報道來說，這篇文獻會記入史冊的。

 

　　二、這個“權威人士”代表了相當高的層面。

 

　　這篇專訪以問答形式呈現，只是為了更好地表達。那么，這個相當高層面用5000字來談當前的經濟形勢，顯然是政府調控的新常態定調，給各個企業面對經濟中的問題定調。這篇特殊的經濟報道從頭到尾，都在做定調的事。

 

　　有人根據內容分析，該文應是起草去年中央經濟工作會議公告的核心人員，因此的確是足夠權威；當前對經濟何時見底爭議很大，此時公布權威訪談，可及時傳遞政策導向，實現預期管理；看似五問，實際上回答了10個問題，體現一個完整的思路。

 

　　這個“權威人士”代表了相當高的層面；其問題的份量，其口氣，絕非一般領導干部。也許是討論時對話的整理，就象孔子與弟子對話，整理出來便是論語了。

 

　　三、這是一種特殊的語言風格。

 

　　一般出現在人民日報上的“權威人士”，語言都是人民日報慣常的干部風格，具有集體通用語言特征，不會突出個體特征。但這位權威人士我覺得里面有黨和國家領導人的思想與智慧，具有非常強的個人色彩，并且一針見血，斬釘截鐵，落地有聲。我們用心搜集一下，這種特色語言不時映入眼簾。譬如：

 

　　——用老百姓的話講，就是既有“面子”又有“里子”。

 

　　——經濟增長說到底是為了讓人民生活更美好，“有活干，有錢掙”。

 

　　——“橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同”，把一件東西擺近了看，往往會感覺很大，把它放遠些看，就會顯得很小。

 

　　——一年有一年的問題，不可能都一馬平川、一帆風順。

 

　　——產業結構調整“等不得、熬不得，也等不來、熬不起”。

 

　　——這要有“功成不必在我”的勁頭，“沒有夕陽產業，只有夕陽技術”。創新是點燃經濟發展的新引擎，現在勢頭很好，我們要濃墨重彩做好這篇大文章，激發全社會擁抱“創時代”。

 

　　——同時要有“令人心動的有效供給”和“讓人心安的產品質量”。

 

　　——當前經濟風險總體可控，但對以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風險仍要引起高度警惕，“借債還錢，天經地義”。

 

　　毋庸諱言，這是一種“短、實、新”的文風，一種口語化文風。簡明、樸實、真切、形象，易懂易記。細嚼一下，其味濃濃，其意深深。這種文風，代表了十八大以來，中央對領導干部文風要求的高標準。

 

　　四、這是在特殊的“三期疊加”階段的經濟宣言。

 

　　為何這樣做？其實文章里說得很清楚，國際上，全球供求格局變化了；國內，進入“三期疊加”階段，經濟下行壓力較大，產業結構調整“等不得、熬不得，也等不來、熬不起”。到了必須說話的時候了。

 

　　這篇報道之所以在這個時候出現，是因為當下處在一個特殊的時刻。這個特殊時刻，就是經濟增速放緩已經成為定局，以后也就這樣了，不要再為了7%或6%再爭論了。有關方面希望各方在這種局面的基礎之上，形成共識：這個局面與預期一致，處在“合理區間”，無需大驚小怪，而是要“適應”這種局面，并在這種局面之下積極進取。

　　五、這是特殊時期的定調文章。

 

　　這篇報道的導語極為簡樸，就是五個“新”加16個字。“新趨向、新情況、新問題”，如何“理性看待、正確認識、保持定力、有效應對”？這16個字把為什么要寫這篇文章的任務說得簡明透徹。就是怎么看、怎么做的問題。

 

　　讓人不禁想到4月30日的政治局會議，那次會議的首要議題是分析研究當前經濟形勢和經濟工作，一談方略，一談形勢，這兩次的人民日報頭版是一個兄弟篇，前一篇為后一篇開了路，后一篇使前一篇升華了，形成一個嚴密的邏輯體系。

 

　　“增速回落是經濟進入新常態的一個重要特征，但這是一個讓人‘不難受’的速度。”這為當前經濟增速定性了，既有“面子”又有“里子”。

 

　　“總的看，今年以來的經濟增速符合《政府工作報告》提出的預期目標，經濟運行在意料之中，仍處合理區間。”

 

　　“在增速放緩的同時，經濟發展質量進一步提高，結構調整穩步推進，轉型升級勢頭良好。”

 

　　“分析經濟形勢，要用歷史的眼光，堅持短、中、長期結合……我國經濟基本面是好的，韌性大，制度優越性明顯……只要把握好，就出不了大問題。”

 

　　“人民群眾能夠對當前增長態勢充分理解，這是中國經濟發展最大的底氣。我們既要看到光明的前景，又要正視眼下的困難。”

 

　　這些調子便是談話的核心。

 

　　六、這是與《論持久戰》相似的綱領性文件。

 

　　《論持久戰》是毛澤東于1938年5月26日至6月3日在延安抗日戰爭研究會上的演講稿，是關于中國抗日戰爭方針的軍事政治著作。毛澤東在總結抗日戰爭初期經驗的基礎上，針對中國國民黨內部分人的“中國必亡論”和“中國速勝論”，以及中國共產黨內部分人輕視游擊戰的傾向，系統地闡述了中國實行持久戰以獲得對日勝利的戰略。

 

　　我們看權威人士論調控的思想，確有很多相似之處。一是歷史走勢，二是轉折點，三是定調子定思路。也提出解決問題的思路，就是“我國經濟發展到現在這個階段，能不能把儲蓄轉化為有效投資是支撐穩增長的關鍵。”大家要重視這一句話。現在很多人關心股市，在大道理弄明白了，便明白了了小道理。知道中國現在到底發生了什么。

 

　　第二個問題新常態下調控的“二十三論”

 

　　這個權威人士談話錄僅5000字，沒有拿鞋帶帽的東西，全是觀點，實打實的東西。鋪陳開來，至少要二萬字。內容極為豐富，蘊含著深刻的理論與戰略思想，是一個邏輯嚴密的思想體系。現在，按順序從頭到尾說一下。

 

　　一、“增速回落合乎預期論”。

 

　　第一問”關于中國經濟增速回落。“權威人士”對此表示，“經濟運行在意料之中，仍處合理區間”，但其也提出，“經濟發展中的一些問題，短周期看可能是嚴峻的，需要認真對待。”

 

　　增速回落是經濟進入新常態的一個重要特征，回答了經濟降速究竟是新疲態，還是新常態的爭論。當然，這也可以看成是在這個“特殊時刻”，對唱衰中國經濟的人進行的反駁——你們不用悲觀，困難的程度我知道，并沒有你們說的那么衰，那么“崩潰”。

 

　　用老百姓的話講就是既有“面子”又有“里子”。“面子”就是保持增速在全球前列。從主要經濟指標看，一季度GDP增長7%，合乎預期，在全球范圍是很快的。“里子”就是就業穩定，收入增長，各項民生指標繼續明顯改善。城鎮新增就業324萬人，就業形勢平穩；城鄉居民收入水平同比增長8.1%。實實在在的東西，是立得住腳的。

 

　　二、“經濟韌性論”。

 

　　“權威人士”承認，當下的經濟形勢壓力山大，既表現出了高度重視，又提出不必慌失措。“權威人士”對中國經濟發展的總體判斷是，“我國經濟發展基本面是好的，有世界最高的居民儲蓄率和最大的宏觀經濟政策空間，經濟韌性大，制度優越性明顯。只要把握好，就出不了大問題。”這種說理不回避問題，最終給出一個“未來光明”的答案。這個光明的答案就是，中國經濟有三大要素，民間資本充足，制度優越，再加上我們會調控。就像70多年前的抗戰，我們人多，有民族愛國熱情，加上我們能戰斗。

 

　　權威人士強調，經濟并未出現斷崖式急速下滑，基本面是好的；其強調中國有世界最高居民儲蓄率。這在暗示，一旦需要，中央政府可以啟動刺激政策，將居民儲蓄轉化為投資和消費。我們有人民群眾的理解與支持，這是最根深的力量。過去兵民是勝利之本，我們民間資本亦是勝利之本。

 

　　三、“調控中心論”。

 

　　人民日報“第二問”關于中國經濟運行走勢分化。對此，“權威人士”稱，結構調整是新常態更本質的特征，等不得、熬不得，也等不來、熬不起。經濟發展總是波浪式前進、螺旋式上升，我們要扭住調結構不放松，不必太糾結于一兩個百分點的起落，更不能以焦慮心態穩增長，結果事與愿違。

 

　　這里，結構調整是調控的基本手段。我們怎么調控，就是調控結構。調結構有哪些內容呢，需求結構、生產結構、企業組織結構、產品結構、商業模式等目前都在進行較大幅度的調整，產業重組加快。注意了，這里在強調去年中央經濟工作會議的內容，也反映出此權威人士代表中央在回答。

 

　　四、“走勢分化論”。

 

　　權威人士強調，調整是不可避免的也是必須的，調整必然帶來分化。這里在分析結構調整時，縱觀全局，分了三個層次來講的。經濟增長出現分化，地區之間有差異，產業之間有差別，企業之間有分化。導致這一現象的原因在于結構調整是否存在主動性。分化是一件好事，好的更好了，這是調結構調出來的，這里有揚有抑，但是沒有批評什么，是在敘述。

 

　　五、“兩大矛盾并存論”。

 

　　影響中國當前經濟局勢的癥結在哪里？總需求低迷和產能過剩并存是兩大矛盾。過去講了幾十年，中國的主要矛盾是落后的生產力與日益增加的需求的矛盾，是生產與供給的矛盾。現在變了，中國生產力發展帶來的變化，總需求低迷和產能過剩并存，還會延續一段時間，對此要有充分的準備，拿出給力的措施。經人民日報“第三問”關于中國經濟下行壓力較大。“權威人士”的回答是，對此要有充分的準備，拿出給力的措施。

　　六、“調結構主動論”。

 

　　調結構要主動，誰不主動誰吃虧。權威人士稱，結構調整是新常態更本質的特征，等不得、熬不得，也等不來、熬不起。這種說法是在傳遞中央要求，即地方政府要主動調整結構，各企業也要調結構，不能為了幾個點的經濟增速而糾纏于老產業老產品。同樣也存在這么一個意思，誰能主動調整，中央就會支持誰。當然，政策如何支持調結構，仍然需要具體化。除了政績考核不應有GDP增速，還要對地方結構調整予以財政和金融的實際支持。

 

　　在講一季度情況時，產業結構方面，服務業跑出了“加速度”，經濟結構由工業主導向服務業主導轉型的趨勢更明顯。需求結構方面，投資增速雖有放緩，但消費增長比較穩健。收入分配結構也在持續改善，農民收入增速繼續快于城里人，城鄉居民的收入倍差在縮小。看來，三大結構調整中，產業結構位首，表明企業更被重視，投資也更被重視。我們注意到了，第一季度服務業、消費與電子產業等五個產業是增加的，中央也注意到了。

 

　　七、“三個結合論”。

 

　　權威人士強調，穩增長要“三結合”，一是近期和長期相結合，二是發展和改革相結合，三是國內和國際相結合。這三個結合，一個是時間的，一個是內容的，一個是空間的，這便是三度空間，是一個立體式的。這種表達就是，判斷中國經濟走勢要放在國際經濟框架內，要看到中國經濟調整是全球再平衡的一個過程，因而宏觀決策既要考慮短期反周期，更要顧及長期調結構。而穩增長不能影響改革，改革應該為增長創造制度條件。

 

　　這三度空間，是一個重要思想，是我們應當遵循的。不能為了眼前刺激增長就不顧結構、質量和效益了，對調結構有好處的促發展措施也要該出手時就出手。這里賦予宏觀調控靈活性。如果對三者都有好處的，就會馬上動手，譬如南北車的合并，便是該出手時便出手，南北車的股票漲了8倍，變化很大。這樣的項目在今后肯定還有。

 

　　八、“改革慎重論”。

 

　　改革舉措要以發展為導向，多出臺一些有利于經濟持續健康發展的改革舉措。從今年經濟工作會議以來，出于“奔著問題去”的思想，重新為國企改革校準，核心是提高核心競爭力。國企改革是過去三十年經濟體制最核心的一項改革，但也是最具爭議的一項改革。從思路上看，各個時期波動很大。目前中央的思路是以質量與效益為中心，“提高國企的核心競爭力”。

 

　　國有企業改革的頂層設計為什么遲遲沒有出臺，就是因為太復雜，要統籌兼顧，綜合平衡，最后要啃的多是“硬骨頭”。權威人士認為，有一些改革措施可以提早出臺，有一些改革措施從長遠講是好的，但當前可能會加重企業負擔或者產生一些負面影響，需要慎重權衡。這里強調改革推進的時機，而近期國發文等政策的糾正緣由在此。

 

　　顯然混合所有制的調子，由積極轉為有序，還有防止國有資產流失的強調，都是有針對性，有些負面影響出來了，不能不慎重。當然，國企改革的文件出臺，也快了。前幾天，已經公布內容體系了。

 

　　九、“儲蓄轉化投資論”。

 

　　權威人士認為，投資對經濟增長具有關鍵作用，首先是方向，必須選對項目，力求有市場，有長期回報，把好鋼用在刀刃上，投入到符合發展方向的地方。其次是資金來源，我國經濟發展到現在這個階段，能不能把儲蓄轉化為有效投資是支撐穩增長的關鍵。

 

　　“權威人士”提到，目前居民儲蓄率很高，海量資金無處可去，人們難以獲得可持續的財產性收入；可另一方面，實體經濟和重大建設項目缺乏資金保障。所以要打通投融資渠道，挖掘民間資金潛力，讓更多儲蓄轉化為投資。這里有個提法，是“打通通道”。去年11月，我寫過一篇文章便是“打通道”。當時是大量資金從房地產市場出來了，那是一個大水庫，資本出來了，到哪里去？要打通溢洪道，弄不好到國外去了。后來，到股市里了，我們就寫文章歡呼。

 

　　決策思路決定了，短期反周期措施仍是要靠投資，只不過現在更強調錢從哪里來，投到那里去，要注重投資效率。由于經濟下行壓力不小，從宏觀調控看，政府投資仍是主要手段，這是不得已而為之的事情。顯然我們面前出現兩條路，一是政府投資，一是社會投資。現在講社會投資，首先想到的就是儲蓄的錢轉來的。

 

　　十、“刺激消費論”。

 

　　權威人士說，到境外消費產生的負面效應，因而很可能近期在國內增加“免稅區”，增加進口商品供給，通過降低關稅或免稅，“形成巨大的增長動力，留住寶貴的消費資源”。這樣做的辦法實際可以起到經濟和政治一箭雙雕效果。經濟上，擴大居民在國內消費。政治上，緩解香港矛盾。

 

　　權威人士還講到，消費要立足我國基本國情，有針對性地挖掘潛力，使消費者敢花錢、愿花錢。消費是經濟發展的原動力，是前提，是基礎，只有消費才能刺激生產。我有個朋友吳炳新，是專門研究消費論的，他呼吁了十多年，自己掏錢開了好幾次研討會，可是消費一直引不起重視。現在這個問題到了不解決不行的時候了。十八大報告專門強調消費，中央文件一直在講，但是一直沒有進入實際操作階段。也許是沒有逼到那個份上。

 

　　十一、“牛市需要論”。

 

　　這個話是我自己加上去的，是對講話通俗化的理解。回過頭查一下，本輪牛市的起點是去年7月22日。7月15日那一天宣布央企四項改革試點開始，幾家央企股票就漲了。到了7月下旬的政治局會議，那次會議強調改革是重中之重，改革明顯加速。從那時起，股票市場便如泰山在平原上崛起，突然間升高了，海拔一下子上升1000米，然后便進入高原了，雖起起伏伏，然而一直沒有降下來。到了資本從房地產市場撤出，股市便一路直上了，時間是11月18日，銀行降準，資金不進房地產，到股市來了。

 

　　股市怎么起來的? 是改革信息的推進，是資本市場的需要。在中央堅守系統性金融風險底線的前提下，降低企業融資成本和資產負債率的唯一途徑就是加大股權融資，提高直接融資比例，這必須以一個有人氣的資本市場作為前提。其次，監管政策的收緊只會改變牛市的節奏，讓它適當慢下來，慢慢走，但是不會改變牛市的方向，決定牛市方向的依然是宏觀基本面。

 

　　權威人士說，“我國經濟發展到現在這個階段，能不能把儲蓄轉化為有效投資是支撐穩增長的關鍵。目前居民儲蓄率很高，海量資金無處可去，人們難以獲得可持續的財產性收入；可另一方面，實體經濟和重大建設項目缺乏資金保障。所以，財稅、金融、投融資體制改革必須整體推進，特別是要打通投融資渠道，挖掘民間資金潛力，讓更多儲蓄轉化為投資”。

 

　　我們可以這樣猜想，要把居民放在銀行的天量儲蓄，變成“投資”資金。這個“投資”并非完全指炒股，但可以理解為居民把儲蓄投入到資本市場，再由上市公司和機構把這些錢用于“投資建設”，從而拉動經濟增長。這樣的理解是個人的一個通俗的理解。正因為此，很多人曾經注意，為什么人民日報、新華社發文章為股市鼓吹呢？這里頭有個大背景。

 

　　權威人士的這個說法很明確，一方面居民需要獲得可持續的財產性收入，另一方面要為實體經濟提供資金。要達到這個目的，最直接方法就是增加直接融資。讓居民儲蓄直接進入包括股票一級市場、股票二級市場和債券市場，才能在將儲蓄轉化為投資同時，讓居民獲得財產性收入，再刺激消費。因此，維持一個健康的牛市，應該是中央政府的戰略決策，決非股票公司炒起來的，更不是某個學者炒起來的。

 

　　中央還希望實現穩增長和降杠桿的雙效果。要達到雙擊，辦法還是增加直接融資。增加直接融資，降低信貸比例，即可一舉兩得。可以認為，目前管理層有時對股市融資杠桿的降溫并不是要打壓股市，而是希望避免泡沫快速膨脹快速破裂。如果政策調控得到，這輪牛市至少應該維持一段時間，有人說三年時間恐怕太久，起碼一年時間是沒有問題的。

 

　　十二、“創時代”論。

 

　　在權威人士看來，無論從國內還是從全球看，總需求收縮的局面短期內很難改變。靠熬是熬不過去的，靠刺激也不可能完全克服。走出困境，化危為機，歸根到底要靠創新。

 

　　這要有“功成不必在我”的勁頭，有的可能需要兩三年，乃至更長的時間，在一定時期內不要說全面收獲，可能早期收獲都見不到。看來政府要有耐心，不能尋求短期政績。當然，權威人士的方法里，還有創新這一招。這里的創新，一個是技術創新，一個事業創新，即創業。他說要激發全社會擁抱“創時代”。從一個角度理解，創業板當前火熱程度，也是被得到支持的。

 

　　十三、“產能過剩行業消化論”。

 

　　我們關心哪些行業、企業會被消化？會被兼并？根據“權威人士”分析，中國高杠桿企業主要來自產能過剩行業、房地產行業、部分國有企業，要高度關注這些行業和地方政府債務增長的情況。在經濟運行走勢分化的大背景下，如果一些地區出現連續性下滑，也可能對就業帶來較大影響。

 

　　“權威人士”分析，中央已經對化解產能過剩做出全面部署，要繼續穩步有序推進這項工作，有些不得不破產的企業應依法、規范、有序處置。化解產能過剩不能冒進求成，但也不能裹足不前，應當區別對待，積極穩妥。這里點出名字了，重點是這三類。這三類是必須解決的。產能過剩的行業，鋼鐵、煤炭肯定包括在內了。只是要穩妥，不要影響社會穩定與就業，就要下決心處罰。

 

　　十四、部分國有企業去杠桿論。

 

　　權威人士用了“幾家歡樂幾家愁”這個詞，本質上是講結構調整正逐步深化。綜合看，凡是主動適應新常態，注重調整結構、需求分析、創新驅動和質量效益的，努力走向產業中高端的，發展勢頭都不錯；反之，壓力都比較大，這里直接講到企業了。

 

　　這里講“有些國有企業”，哪些國有企業？從產業看，產能過剩行業和“兩高一資”行業用電、生產、投資、效益等指標下降，而高技術產業、現代服務業的增長相對強勁。從企業看，一些技術含量低、產品缺特色、調整不及時的企業生產經營普遍困難，有的已停產半停產。顯然，央企中有些市場競爭性企業也包括在內。

 

　　這些行業被瘦身，被兼并，是命里難逃了。權威人士甚至講到這樣的話。經濟領域爆發一些小風險，是被允許的，也是被認為有利于化解大風險的。也就是講哪怕有些風險也要干。有些事情，將不再被“兜底”；有些企業，將不再被保護；有些企業利益的保障，只能“聽天由命”了。

 

　　十五、“樓市去庫存化論”。

 

　　人民日報“第四問”關于經濟運行風險防控。“權威人士”說，中央已經對化解產能過剩做出全面部署，樓市正面臨痛苦的去庫存化階段，有效消化房地產市場庫存是一個現實問題，既關系到啟動需求，又關系到化解風險。要抓住市場調整的有利時機，順應推進新型城鎮化的大勢，建立房地產市場健康發展的長效機制。從微觀看，局部的風險該釋放的也要及時釋放，打破剛性兌付，反而有利于降低長期和全局風險。

 

　　這些話講得再清楚不過了，表明政府對房地產認識非常客觀，房地產應該盡快去庫存。政策方面會刺激住房需求，向新型城鎮化方向發展。但開發商更應該降價銷售。降價銷售才可以盡快去庫存，才能既可以啟動消費，也可以避免支付危機。實際上，只有房地產調整到位，中國經濟下行壓力才能減緩。只有房價調整到位，才能真正啟動住房需求，才能啟動新一輪住房投資。權威人士的說法進一步驗證了房地產長周期拐點出現的判斷。不再可能恢復到以前那個情況，不可能把資金再回籠到房地產這個堰塞湖里去了。好不容易引到股市里來，這個通道不易打通。

 

　　十六、“守底線論”。

 

　　從權威人士認為，一定意義上說，防風險就是穩增長。當前經濟風險總體可控，但對以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風險仍要引起高度警惕。實現今年經濟發展預期目標，須把握好穩增長和控風險的平衡，牢牢守住不發生系統性、區域性風險的底線。

 

　　在這位權威人士看來，經濟領域出大事，那就是系統性和區域性風險爆發。這便是底線，中央不允許突破這個底線。

 

　　應該注意到，“局部的風險該釋放的也要及時釋放，打破剛性兌付，反而有利于降低長期和全局風險”。這意味著政府可能有選擇的打破剛性兌付局面，在不產生系統性風險前提下，要抓典型的。一方面讓老債務人積極去庫存，積極去產能。另一方面讓市場樹立契約概念，抑制融資沖動。看來，冒局部風險是下了決心的了。到了一定時候，還會有強硬措施的。

 

　　十七、“‘穩’字當頭論”。

 

　　當問及對于當前經濟形勢，也不乏認為要進行“強刺激”的聲音。宏觀調控應當如何著力？權威人士認為：我國已進入經濟發展新常態，現實中的經濟現象、經濟矛盾、經濟特點，比我們已知的要復雜得多，宏觀調控也需要適時轉變思路、不斷創新方式。總體上還是穩字當頭，堅持穩中求進的總基調，堅持宏觀政策要穩、微觀政策要活、社會政策要托底的總體思路，同時注重統籌協調、均衡搭配。這篇文章的文眼便是“穩”字當頭。穩增長已經講了多年了，這是不變的主題。

 

　　十八、調控平衡論。

 

　　在權威人士的談話中，當下的宏觀調控之難，體現在要實現“既要這樣又要那樣”的目標。比如，既要經濟增長GDP，又要有質量；既要防止“過頭”，又要避免“不及”；既要增加公共支出，又要加大降稅力度；既要加大貨幣投放，也要避免全面放水。總之，這種既要這樣又要那樣的調控目標，給人一種找平衡點的感覺。

 

　　中國經濟是“政策市”，政策調控是強有力的，這需要有高水平。各種政策在踩油門與踩剎車之間，來回變換，30多年來基本讓中國經濟這輛車沒怎么停滯也沒有倒下。這一套宏觀調控手法，有點像踩鋼絲者手中的那根桿子，它確實有它的神奇之處，是保證鋼絲游戲的關鍵工具。當然，沒有那么驚險。但是始終把維持穩定是一種常態。從改革開放一開始就是講改革發展與穩定，處理好這三者關系。

 

　　十九、“為企業減負論”。

 

　　財政金融政策是極為重要的一塊。然而，我們注意權威人士的態度，積極財政政策要名副其實，在增加公共支出的同時，加大降稅清費力度。目前企業生產經營成本全面上升，財政政策要把為企業減負擔、降成本作為政策重點，謹防出現經濟放緩、企業利潤減少但稅負增加的“逆周期”現象。如此表態，顯然是對前期財政政策的積極程度不滿意，有批評的意思。穩健貨幣政策要把好度，疏通貨幣政策向實體經濟的傳導渠道，把錢花到實體經濟上去。貨策政策更關注資金投向，這里沒有提及“融資貴、融資難”的問題。大家注意到，這個講話兩處講到通道。一個是投資通道，一個是傳導通道。這兩個通道都與銀行有關；刺激消費，刺激企業發展。

 

　　貨幣政策仍然會繼續寬松。降息降準還會再來的。由于美聯儲加息預期顯著，市場存在資金外流可能性，為避免外匯占款下降，央行一定會通過多次降準來對沖基礎貨幣供給不足。這樣做也是一箭雙雕，既可補充流動性，也可以穩定股市，從而對熱錢增加吸引力，避免大規模資金外流發生。

 

　　我們注意到，政府信用收縮背景下的銀行資產重配有所放緩，但方向未變。除了房地產，政府過去通過顯性或隱性的信用擔保提供了大量無風險的高收益資產，分流了大量銀行資金。但隨著43號文規范地方舉債機制、剛性兌付逐步打破，銀行失去了這個重要的資產配置方向，大量資金轉向股市。銀行的工作側重點自然要轉，向哪個方向配置，自然是經濟結構調整中優勢發展的方向。

 

　　二十、“穩增長效果論”。

 

　　人民日報“第五問”關于宏觀調控著力點。文章提出，今年的宏觀政策主要注重兩點：一是用多大力度，二是采取什么樣的有效措施。宏觀政策要有一定力度，達到穩增長的效果，確保經濟運行處在合理區間。這是在強調，最終還是要落腳在效果上，以效果來檢驗。

 

　　但是，如果采取大規模強刺激和拼投資等老辦法，可能會積累新的矛盾，使包袱越背越重，結構調整步履維艱。“我們不是不要GDP（國內生產總值），而是要有質量、有效益的GDP”，這是“發展是硬道理”戰略思想的內在要求。這是宏觀調整的標準。

 

　　二十一、“方向、方針、政策三不變論”。

 

　　“當前社會心理預期處于敏感階段，穩定預期至關重要”。要穩定預期，就要有政策宣示，要保持政治穩定，社會和諧，不能偏左，也不能偏右。因此中央政策是“黨和政府推進市場化改革的方向是明確的，對企業家的支持是一貫的。堅持以公有制為主體，多種所有制經濟共同發展，是社會主義初級階段的基本經濟制度。中央堅持國有企業改革方向沒有變，保護民營企業產權方針沒有變，堅持對外開放和利用外資政策也沒有變”。

 

　　權威人士這里講到“三不變”，實質是統一戰線政策。民企、外企仍然是我們保護、利用的對象。這是告訴民營企業家，反腐不是反對私有產權，也告訴外資，反壟斷不是打擊外資。

 

　　二十二、“對企業家的支持論”。

 

　　在這里，權威人士對企業家的支持是一貫的，就是這一句話。大家注意到，所有的關于全局經濟工作的中央文件，都有企業家一句話，就是一句話。十八大報告、三中全會決定，今年經濟工作會議精神，包括政治局會議，都有這么一句。過去，多是發揮企業家的作用。今年有點特殊，講“一貫的”，大概是企業家擔心有改變，積極性受到打擊。什么事?可能與反腐敗有關。這里是讓他們吃定心丸，“一貫的”，就是沒有改變。

 

　　二十三、“穩預期論”。

 

　　最后，記者提問穩定的經濟離不開穩定的預期。請問在穩定社會預期方面，還需要做些什么？權威人士回答：受復雜局面和多種因素影響，當前社會心理預期處于敏感階段，穩定預期至關重要。市場預期與經濟發展可以彼此促進、良性循環。預期穩，信心增，有利于激發全社會創業創新的熱情，增強市場主體的活力，進而轉化為經濟發展的重要動力。明確的政策信號是穩預期的關鍵。這里是總結了，這次講話目的是什么？是傳遞政策信號，讓大家明確，或言之是統一思想，增強信心，轉化為發展的強大動力。這個講話看來可以用一句話來概括，這是一篇穩預期論。

 

　　第三個問題 “穩預期論”與“持久戰論”

 

　　穩定的經濟離不開穩定的預期。權威人士認為，受復雜局面和多種因素影響，當前社會心理預期處于敏感階段，穩定預期至關重要。那些敏感問題，便是“悲觀論”與“樂觀論”。最后，把目的說出來了：敏感階段，穩定人心，增加信心，激發熱情，增強活力，轉化動力。這顯然是一個統一思想的講話。

 

　　這里，我們回到開始的話題，看一下當年5月毛澤東是怎么說的。這個“穩預期論”是新常態時期的“持久戰論”。其實持久戰論，也是一種穩預期；現在的穩預期也是一種持久戰。或言之，這個講話是新時期的“論持久戰”，這里有很多相似之處。論持久戰是抗戰一年后的事，討論了七八天，毛澤東做了幾場講話，最后歸納出這一篇著作，回答了人們的討論。現在這個講話也是討論了幾次，起碼4月30日的政治局會議是討論到相關問題。這次談話是幾次討論的思想結晶，也是解決當前的“悲觀論”、“樂觀論”問題的。

 

　　毛澤東這個論持久戰，主要是回答當時存在的兩種論調。“速勝論”和“亡國論”。《論持久戰》是中國共產黨領導抗日戰爭的綱領性文獻，它指明了抗戰的前途，提出了正確的路線。

 

　　進入新常態時期后，在我們黨內有沒有“悲觀論”和“樂觀論”論調呢？一年多的實踐證明“悲觀論”和“樂觀論”都是是錯誤的。中國現代化的發展前途究竟如何？一時成了人們關注的問題。1938年5月，毛澤東寫的《論持久戰》初步總結了全國抗戰的經驗，批駁了當時盛行的種種錯誤觀點，系統闡明了黨的抗日持久戰方針。

 

　　2015年5月，受復雜局面和多種因素影響，當前社會心理預期處于敏感階段。有些人不停地鼓吹崩潰論，總是嘩眾取寵，把話說到嚇人的地步，這種悲觀的論調，唱衰中國的論調很有市場。也有人鼓吹10%的速度，鼓吹刺激，保樓市，議論很多。一句話，執其兩端，議論紛紛。

 

　　在這篇著作中，權威人士分析了經濟形態、經濟性質、經濟要素、經濟穩定的支撐力量，以及我們的調控手段。他強調有世界最高的居民儲蓄率和最大的宏觀經濟政策空間，人民群眾能夠對當前增長態勢充分理解，這是中國經濟發展最大的底氣。分析經濟形勢，要用歷史的眼光，堅持短、中、長期結合，才能得出正確結論。這里與抗戰三個階段有可比較。

 

　　“經濟發展中的一些問題，短周期看可能是嚴峻的，需要認真對待，但從更長周期看，它們又是不可避免的階段性現象。”經濟發展總是波浪前進、螺旋式上升，我們要扭住調結構不放松，不必太糾結于一兩個百分點的起落，更不能以焦慮心態穩增長。“預期穩，信心增，有利于激發全社會創業創新的熱情，增強市場主體的活力，進而轉化為經濟發展的重要動力。”這些論點講話，便是解決“悲觀論”、“焦慮癥”與“唱衰論”的。當然，也解決盲目樂觀論。

 

　　論持久戰最后的方法落腳在游擊戰與人民戰爭。穩預期論最后邏輯在人民的理解與實力支持上。當然，目前仍然是投資時代。投資對經濟增長具有關鍵作用，解決好投什么、錢從哪里來的問題。我們便可以預計2015年要完成7%的GDP目標，基建投資增速至少要達到20%，規模達到12萬億以上，這意味著后三個季度的基建投資將較一季度明顯回升。其中“鐵公基”新型制造業和水利環保會是主要增長點。尤其應當重視結構調整這個主題。

 

　　明確的政策信號是穩預期的關鍵，也是我們建成小康社會的關鍵。可以認為，這個文件是中國共產黨領導新常態時期的綱領性文獻，它指明“穩預期”的前途，人民群眾能夠對當前增長態勢充分理解，這是中國經濟發展最大的底氣。我們既要看到光明的前景，又要正視眼下的困難，一方面堅定信心，頂住壓力，一方面積極應對，搶抓機遇，持續推進經濟結構戰略性調整。明天的實踐，同樣會證明人民日報權威人士談話的預見是正確的。

 

　　這個講話發布在人民日報上，是對全國人民講的，這是對全國人民的一次思想動員。因為不是正式文件，可以更充分地展示觀點，也更能放得開些。可以理解，這是黨中央集體領導的智慧的展示，也是一種嶄新的施政方式，使得我們黨的主張更貼近人民、交給人民來討論。一種開放式的執政方法與執政理念！

 

　　我們可以預料，在適當時候，這些思想觀點會出現在領導人的正式講話或報告中，會以一個新的經濟理論體系出現。到那時，回顧了這個講話，會更覺出其歷史意義與價值。

 

　　（來源：李錦解讀國資新聞，作者系中國企業研究院首席研究員、中央財經大學教授）