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楊斌|索羅斯公開宣戰(zhàn)做空:為何CDS不是避險(xiǎn)工具而是大殺器?
點(diǎn)擊:  作者:楊斌    來源:作者博客  發(fā)布時(shí)間:2016-10-16 14:37:25

 

       【摘要】2016年初索羅斯公開揚(yáng)言要作空中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì),他要趁中國(guó)和全球各國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入困難時(shí)發(fā)大財(cái)。令人恐怖的是,這一切按照流行西方新自由主義經(jīng)濟(jì)理論是合理合法的。而有關(guān)方面似乎認(rèn)為引入CDS信用違約衍生避險(xiǎn)產(chǎn)品是一條出路,但實(shí)際上,這是難以消除經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)根源的治標(biāo)不治本的辦法。20169月中國(guó)引入的信用違約交換CDS衍生產(chǎn)品,20154月中國(guó)股市改革推出的股指期貨等作空機(jī)制,都是因?yàn)槁犘帕巳A爾街宣傳這些避險(xiǎn)工具有利于市場(chǎng)穩(wěn)定。但是,美國(guó)誘惑中國(guó)引入金融衍生品的目的根本不是幫助避險(xiǎn)而是獲取投機(jī)暴利,這些所謂金融衍生避險(xiǎn)工具都是作空市場(chǎng)的大殺器。

 

 

20169月中國(guó)引入的信用違約交換CDS衍生產(chǎn)品,20154月中國(guó)股市改革推出的股指期貨等作空機(jī)制,都是因?yàn)槁犘帕巳A爾街宣傳這些避險(xiǎn)工具有利于市場(chǎng)穩(wěn)定。實(shí)際上,這些所謂金融衍生避險(xiǎn)工具都是作空市場(chǎng)的大殺器,不是為了幫助生產(chǎn)者、消費(fèi)者在市場(chǎng)下跌時(shí)避免損失,而是為了幫助投機(jī)者在市場(chǎng)下跌時(shí)趁火打劫獲取暴利。

2016年初索羅斯公開揚(yáng)言要作空中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì),就是下注豪賭中國(guó)股市、匯市等將會(huì)隨著“硬著陸”暴跌,他要趁中國(guó)和全球各國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入困難時(shí)發(fā)大財(cái),這不是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)維護(hù)穩(wěn)定而是制造恐慌趁機(jī)發(fā)國(guó)難財(cái)。

索羅斯在2016年初達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上,聲稱全球正發(fā)生類似大蕭條的特大經(jīng)濟(jì)危機(jī)。試想在世界各國(guó)民眾面對(duì)企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉、失業(yè)猛增,威脅到千百萬家庭的基本生存、健康時(shí),索羅斯統(tǒng)領(lǐng)的華爾街投機(jī)資本卻趁機(jī)大肆做空,加劇市場(chǎng)暴跌趁火打劫掠奪民眾財(cái)富、給民眾痛苦雪上加霜,這不是維護(hù)穩(wěn)定而是公開發(fā)動(dòng)金融戰(zhàn)爭(zhēng)掠奪財(cái)富。

令人恐怖的是,這一切按照流行西方新自由主義經(jīng)濟(jì)理論是合理合法的,索羅斯聲稱他的所作所為沒有什么不道德的,這是合法的并且符合自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的邏輯,如果法律禁止這種行為那么他也不會(huì)這樣做。許多中國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為索羅斯的投機(jī)有利于戳破泡沫提高市場(chǎng)效率,根本沒必要區(qū)分什么“善意作空”和“惡意作空”,實(shí)際上認(rèn)同了索羅斯的“狼攻擊生病的鹿天然合理”的邏輯。但是,認(rèn)同這種邏輯就意味著讓中國(guó)反復(fù)遭受大股災(zāi)掠奪,像東南亞危機(jī)那樣讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)倒退二十多年。

西方的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)信奉的市場(chǎng)邏輯和索羅斯的做空金融攻擊行為,是多么違反人類的良知、常識(shí)和起碼的道德準(zhǔn)則,這種行為就像發(fā)生火災(zāi)、地震災(zāi)難時(shí)趁機(jī)搶劫一樣,許多國(guó)家都采取嚴(yán)厲鎮(zhèn)壓對(duì)待這種危害極大的行為,有慣例不經(jīng)審判就地槍斃在重大災(zāi)難時(shí)趁火打劫者,但是,為什么到了經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域這種行為就合理合法了呢?這說明經(jīng)濟(jì)思想迫切呼喚一場(chǎng)深刻的改造和革命,繼續(xù)輕信美國(guó)金融權(quán)威漠視西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的缺陷,就可能推動(dòng)錯(cuò)誤的金融改革、創(chuàng)新并且與金融罪犯為虎作倀。

CDS之類金融衍生品究竟是避險(xiǎn)工具還是投機(jī)賭博工具?美國(guó)誘惑中國(guó)引入金融衍生品的目的根本不是幫助避險(xiǎn)而是獲取投機(jī)暴利。倘若金融衍生品市場(chǎng)是真正出于避險(xiǎn)目的時(shí),其市場(chǎng)規(guī)模就會(huì)自然受到需要保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)數(shù)量制約,如火災(zāi)保險(xiǎn)的規(guī)模不會(huì)超過有待保險(xiǎn)的房屋財(cái)產(chǎn)數(shù)量,保險(xiǎn)商不會(huì)允許與房屋財(cái)產(chǎn)無關(guān)的人隨意重復(fù)購(gòu)買保險(xiǎn)。

金融衍生避險(xiǎn)產(chǎn)品的游戲規(guī)則卻與火災(zāi)保險(xiǎn)根本不同,股票、商品、外匯、貸款、債券等都有衍生避險(xiǎn)工具,而且其交易金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了被保險(xiǎn)各種資產(chǎn)自身規(guī)模,如美國(guó)有待保險(xiǎn)的住房次級(jí)貸款僅有三千億美元,而由此衍生出的次貸違約避險(xiǎn)產(chǎn)品CDS卻高達(dá)六十萬億美元。中國(guó)的股指期貨市場(chǎng)交易超過了股市交易五、六倍之多,螺紋鋼的期貨交易金額一天就超過了全年的實(shí)際產(chǎn)量。

這意味著經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)已變成了金融投機(jī)賭博的下注對(duì)象,例如房屋衍生出的火災(zāi)保險(xiǎn)的金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了房屋財(cái)產(chǎn)的價(jià)值,而且與房屋毫不相關(guān)的人也大量購(gòu)買房屋的火災(zāi)保險(xiǎn),意味著火災(zāi)保險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)淪為了下注押房屋著火的賭博場(chǎng)所,這樣的保險(xiǎn)越多就意味著房屋財(cái)產(chǎn)面臨著越大的風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)樵S多人有強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)縱火以騙取房屋發(fā)生火災(zāi)的巨額保險(xiǎn)。

保險(xiǎn)商不會(huì)允許重復(fù)購(gòu)買火災(zāi)保險(xiǎn)的明顯欺詐行為,但現(xiàn)實(shí)中類似的金融衍避險(xiǎn)產(chǎn)品卻能暢行無阻。倘若在保險(xiǎn)市場(chǎng)中有人重復(fù)購(gòu)買房屋的火災(zāi)保險(xiǎn),然后縱火要求兌現(xiàn)保險(xiǎn)金就會(huì)遭遇欺詐起訴和牢獄之災(zāi)。      但是,高盛被發(fā)現(xiàn)明知次貸危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)卻蓄意銷售有毒次貸債券,然后購(gòu)買巨額做空次貸債券的CDS類信用違約衍生避險(xiǎn)產(chǎn)品,這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)比縱火騙保危害更大的蓄意金融欺詐犯罪,但是,美聯(lián)儲(chǔ)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)非但不懲戒反而縱容、包庇,通過公開、秘密的量化寬松提供巨資救市,購(gòu)買高盛等華爾街大銀行的有毒資產(chǎn)幫助其騙保行為兌現(xiàn)。

我的新著《金融軟戰(zhàn)爭(zhēng)—當(dāng)心股票、存款橫遭劫掠》,提出了借鑒偵探破案的鑒別真?zhèn)蔚目茖W(xué)方法,還提出了新市場(chǎng)失靈理論和特大危機(jī)理論,揭露西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)隱含假設(shè)不存在欺詐等道德風(fēng)險(xiǎn),也不存在投機(jī)扭曲市場(chǎng)供求關(guān)系等諸多缺陷,能夠有效分析股市、樓市、金融衍生品等資產(chǎn)泡沫,清楚揭示出股指期貨、信用違約交換CDS等的巨大危害,在特定條件下可能誘發(fā)類似大蕭條的特大經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。中國(guó)大股災(zāi)、美國(guó)次貸危機(jī)都迫切呼喚著新的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論創(chuàng)新。

當(dāng)前中國(guó)面臨著鋼鐵等過剩行業(yè)的不良債務(wù)增長(zhǎng)的難題,有關(guān)方面似乎認(rèn)為引入CDS信用違約衍生避險(xiǎn)產(chǎn)品是一條出路,但實(shí)際上,這是難以消除經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)根源的治標(biāo)不治本的辦法,鋼鐵企業(yè)、銀行誤以為貸款違約也無關(guān)緊要就會(huì)更加不謹(jǐn)慎,國(guó)際資本發(fā)現(xiàn)下注賭中國(guó)鋼鐵企業(yè)將債務(wù)違約可以賺錢就會(huì)紛紛涌入,就會(huì)為謀利故意采取各種措施加劇鋼鐵業(yè)、銀行業(yè)的困難,就像高盛從購(gòu)買希臘債務(wù)違約避險(xiǎn)產(chǎn)品和希臘危機(jī)深化中賺了大錢,信用違約掉期CDS就會(huì)變成威力巨大的作空中國(guó)的金融武器。

20154月中國(guó)有關(guān)方面剛宣布引入股市作空機(jī)制后不久,美國(guó)就宣布將派遣飛機(jī)、軍艦進(jìn)入南海島嶼12海里巡航,爆發(fā)國(guó)際沖突的利空消息成功幫助了華爾街作空中國(guó)股市。美國(guó)權(quán)威機(jī)構(gòu)調(diào)查表明美國(guó)軍方同華爾街一直有密切的合作,所有國(guó)際沖突消息都曾經(jīng)預(yù)先透露給華爾街以謀取投機(jī)暴利,這樣股指期貨、信用違約衍生品等都成了金融戰(zhàn)爭(zhēng)的作空武器。

美國(guó)制造國(guó)際沖突的緊張氣氛就會(huì)讓華爾街獲取作空暴利,金融財(cái)團(tuán)、軍工財(cái)團(tuán)當(dāng)然不會(huì)放過憑空獲取千百萬財(cái)富的機(jī)會(huì),難怪美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)、海軍司令頻頻放出“今晚就戰(zhàn)”的狠話,這背后隱藏的原因不是美國(guó)高級(jí)將領(lǐng)特別喜歡斗氣,而是華爾街已成功誤導(dǎo)中國(guó)引入了種種作空獲取暴利工具,嘗到甜頭的資本大鱷再也難以抵制血腥味道的貪婪誘惑。這意味著中國(guó)國(guó)防部門、安全部門也應(yīng)從政治穩(wěn)定和國(guó)家主權(quán)出發(fā),積極參與鑒別美國(guó)各種建議的真假虛實(shí)和改革政策的制訂。  

責(zé)任編輯:向太陽(yáng)
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