拜登上臺，我們從世界的每次金融風(fēng)浪中，再次看到了本國金融的獨(dú)立和安全對于一個國家是多么重要，國內(nèi)市場的自我健康循環(huán)發(fā)展是多么重要，尤其對于中國這樣的一個大國。地震掀起的海嘯，如果有那么一道堅固的堤岸，就一定能保護(hù)一下我們自己，而不是被卷走和淹死。
【聲明在先，本人不是經(jīng)濟(jì)學(xué)家，只是用普通人的視角和理解，簡要分析一下美元大放水問題。而且經(jīng)濟(jì)、金融問題非常復(fù)雜，不可能周詳盡述，只能擇其一面而言之，且不一定準(zhǔn)確，僅供參閱思考，并期以拋磚引玉，共同探討如何應(yīng)對美國美元的開閘放水問題。】
前篇分析了一下國內(nèi)人民幣的貶值，篇末提及美國新任總統(tǒng)拜登印鈔1.9萬億美元的紓困方案，有必要就這次美元的大放水分析對我國的影響。
我們幾十年的開放是以向西方開放為目標(biāo)的，主要是與美國互通經(jīng)貿(mào)，美國是發(fā)達(dá)國家，所以不僅經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域，而且在政治、文化、科技等多個領(lǐng)域我們都處于劣勢。與美國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)貿(mào)易，雙方的需求是不對等的，美國擁有科技含量高的商品，勞動密集型的低端商品因美國勞動力成本高，所以從開放之始，我們就以拼廉價勞動力和用自己的資源跟西方做交易，因美元的國際貨幣地位，交易的另一個目的是得到美元，再用美元從美國和國際上購買我們所需的商品和工業(yè)設(shè)備等等，但包括美國在內(nèi)的歐美發(fā)達(dá)國家對中國實行科技封鎖，所以我們的外匯大部分花不出去，而西方能賣給我們的又是我們所不需要的，外匯不得不超度積累也是沒有辦法的事情。出口型經(jīng)濟(jì)和引進(jìn)外資加速了我們國內(nèi)通貨膨脹的情況已經(jīng)分析了，現(xiàn)在要說的是，美國開動印鈔機(jī)將會對中國國內(nèi)市場產(chǎn)生怎樣的影響，以及該如何應(yīng)對，使我們自己免受傷害和損失。
二
我們都知道美元是國際通用貨幣，美元在手，世界上許多國家都可以自由消費(fèi)，換句話說，美聯(lián)儲好比世界各國的中央銀行，雖然如中國等很多國家是金融主權(quán)獨(dú)立國家，但又不能擺脫美國是世界中央銀行的影響，因為這些國家所持有的外匯主要還是美元。拜登總統(tǒng)放水1.9萬億美元，根據(jù)拜登的紓困方案，約4000億美元將用于抗疫，約1萬億美元將為美國家庭提供經(jīng)濟(jì)紓困，向國民補(bǔ)貼每人2000美元。約4400億美元為小企業(yè)、州和地方政府等提供援助。美國國民拿到錢后，會有一部分會存入銀行，一部分用于消費(fèi)，再有一部分流向世界，所以這筆巨額美元不會只停留在美國國內(nèi)市場，它一定會流向世界。留在美國國內(nèi)的新增美元，會不會造成美國國內(nèi)的通貨膨脹，物價上漲呢？可能性應(yīng)該是不大的。很大一部分美元將進(jìn)入金融市場，如股票市場、期貨市場，這也是美國股市在其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不好時也能逆勢上漲的一個原因，而且近些年美國股市一直在上漲。進(jìn)入消費(fèi)市場的美元，放水初期有可能會引發(fā)幅度不大的通貨膨脹，但時間稍長，隨著新增美元在世界上的流通和世界各國的物質(zhì)財富流向美國，將會抵消不大的通貨膨脹。美國是唯一不需要外匯儲備的國家，一則美國日常低端消費(fèi)品是由中國等制造業(yè)國家供應(yīng)，保證了美國國內(nèi)消費(fèi)市場的商品供應(yīng)，不會出現(xiàn)供不應(yīng)求的情景；二是資源型的如石油等商品，都是“美元出去，貨進(jìn)來”，相反，其他國家基本都是“貨出去，美元進(jìn)來”，這是美國數(shù)次美元放水而沒有造成美國國內(nèi)通貨膨脹的主要原因。另外，美國農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)，農(nóng)產(chǎn)品能保障市場需求，而且還向外大量出口。美元放水，進(jìn)入消費(fèi)流通領(lǐng)域的美元，將隨著美國與他國貿(mào)易進(jìn)入他國的外匯儲備或者市場。進(jìn)入外匯儲備的美元，只要沒再進(jìn)入消費(fèi)流通領(lǐng)域，就不會增加市場上的美元流通量，這也是美元大放水不容易發(fā)生通貨膨脹的一個原因。但它貶值了其國先前的外匯儲備，實際上是對儲備國財富的稀釋性掠奪。以中國為例，因中國與美國貿(mào)易是出口型經(jīng)濟(jì)，我們用商品換來美元，又印出相應(yīng)匯率比值的人民幣，無疑我們國內(nèi)的人民幣總量增加了。除此，國內(nèi)人民幣印發(fā)量也在隨市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展同時增長，尤其建立股票市場、房地產(chǎn)市場，擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，城鎮(zhèn)化推進(jìn)，人民幣的存量也在年年增長。據(jù)有關(guān)權(quán)威統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年廣義貨幣M2（流通于銀行之外的現(xiàn)金加各類存款，指一切可能實現(xiàn)購買力的貨幣）總量為110.65萬億元，2020年8月末，M2達(dá)到213.68萬億元，七年增長了一倍。房地產(chǎn)市場從1998年開始，1999年的M2是11.99萬億，是用了14年突破到100萬億，而再增長到200萬億，則縮短到僅7年。我國天量的貨幣主要進(jìn)入了房地產(chǎn)市場，以北京為例，如今房價以每平方米均價7萬計，那么100平方米的一套房子則吸納捆綁住的錢是700萬元，可見全國極其龐大的房地產(chǎn)市場吸附了多么巨量的人民幣，這也是中國發(fā)行如此多的人民幣而沒有再現(xiàn)九十年初那樣物價上漲的原因。盡管如此，物價還是會受到人民幣增量的影響，一直在緩慢上漲。中國不同于美國，中國人的錢更愿意投到房子上，而不是股市，也不是實體經(jīng)濟(jì)，所以中國股市是長期的熊市。中央已經(jīng)為房地產(chǎn)市場定下天花板，“房子是用來住的，不是用來炒的”。影響到人民幣去向的，很可能房子吸附人民幣的量將基本飽和，已不允許人們再無止境地炒作房地產(chǎn)。一個途徑是股市，但股市給人的教訓(xùn)將會嚇阻住資金進(jìn)入股市的腳步。中國股市更像是個投機(jī)場所，不論上市公司還是基金公司，都在圈錢套現(xiàn)，而真正要發(fā)展實業(yè)的不多。這個教訓(xùn)讓億萬股民深受其害，很多人會認(rèn)為這是一條可怕的險途。第二個是儲蓄，存入銀行。中國人有儲蓄的傳統(tǒng)，是為自己和家人的未來和急需用錢時不為難做準(zhǔn)備，這部分的錢也是一筆巨量。從現(xiàn)金和活期存款變成流動性較差的定期存款，但存款利率若低于通脹時將影響人們的儲蓄意愿。第四個是兌換成保值的外匯。這部分人民幣將由國家收回，并從外匯儲備中支付等值的外幣。但我國的外匯管制政策將限制了這部分的量將不是很大。第五個，所剩下的沒有去路的人民幣，只能進(jìn)入消費(fèi)市場了。人民幣一增多，通貨膨脹和物價上漲幾乎是必然的。美國美元大放水，中美之間經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定了將會有大量美元資金進(jìn)入中國，而國內(nèi)因受產(chǎn)業(yè)調(diào)整、技術(shù)升級、精準(zhǔn)扶貧、疫情困境，出口受損等多種因素影響，人民幣還不得不增量發(fā)行，所以內(nèi)外交加，我國發(fā)生新一輪通貨膨脹幾乎難以避免。如果合理控制可能的通貨膨脹，而且還不能傷及人民群眾的民生問題，那么有無有效的辦法呢？一，可以通過發(fā)行國債，回收消費(fèi)流通領(lǐng)域里的多余人民幣，國家集中這筆資金可用于建設(shè)項目、如做大做強(qiáng)國有企業(yè)，加大扶貧力度（不是發(fā)錢扶貧），改造老舊項目，科技攻關(guān)。最需要重視的是解決“三農(nóng)”問題，加大對農(nóng)業(yè)、農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，條件成熟的重新恢復(fù)集體經(jīng)濟(jì)，將前期的扶貧、扶農(nóng)成果，以集體組織為根據(jù)地，接手成果，繼承和發(fā)展下去，而不是扶貧工作一結(jié)束，又重回到原來的貧困狀態(tài)上去。二、挖掉股市的投機(jī)問題，將股市建成實體經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而不能再是圈錢套現(xiàn)跑路的投機(jī)者們的樂園，股市與實體經(jīng)濟(jì)兩張皮。三、泡沫化的房地產(chǎn)市場是中國經(jīng)濟(jì)中的一個時時可能會發(fā)生大問題的險地。房價不可能再無限上漲，也不可能再無限發(fā)展這個市場。當(dāng)前的房地產(chǎn)業(yè)已飽和，供應(yīng)甚至已超過需求，近幾年很多城市的房價已在下跌。但下跌對中國社會是非常危險的。房地產(chǎn)市場不同于股票市場。很多購房家庭是透支了祖孫三代的積蓄和未來收入，將全家人的身價性命都交付給房子，它不同于股票市場里的錢，一旦房價下跌不止，將對很多家庭是一場巨大的災(zāi)難。房價能維持一個基本不變會是一個最好的情景，起碼波動不能太大，這才是最有利于社會的穩(wěn)定。而一旦房價下跌必將釋放出天量的流動貨幣，將如海嘯一般沖擊市場，沒有誰能阻止它的沖擊。四、人民幣國際化，如美元一樣，成為一種新的國際流通貨幣。可能性有多大呢？一是會形成對美元的沖擊，美國能否答應(yīng)？這又對中美關(guān)系產(chǎn)生怎樣的影響？將會是動了美國最核心的利益。二是人民幣走勢一直在貶值，在很可能會發(fā)生新一輪通貨膨脹時期，若人民幣再貶值，國際上對貶值趨勢的貨幣是不會感興趣的。人民幣要成為國際貨幣，首要一點(diǎn)要做到人民幣幣值的基本穩(wěn)定。可見，國際化這條路還很長。美國是霸權(quán)國家，它用美元的世界性貨幣地位和定價權(quán)，日夜開動印鈔機(jī)，掠奪其他國家的財富。世界各國人民若想不被美國憑一張張紙輕易地就能換走自己的寶貴資源和勞動成果，就應(yīng)該聯(lián)合起來一起打倒美國霸權(quán)，就如同新發(fā)生在華爾街股市里的散戶暴打空頭一樣，掀翻美國資產(chǎn)階級的筵席。美元霸權(quán)，有其霸，也有其害。其害則是美國人可以憑美元坐享他人的財富，但長久后，美國也會失去自理能力，也在自廢武功，人們也會變得好吃懶做，使得美國將變成一個消費(fèi)性的依附性的國家。而美元國際化以來的幾十年的美國實情也證明了這一點(diǎn)，這就是為什么上任總統(tǒng)特朗普為何強(qiáng)調(diào)要將制造業(yè)遷回美國，創(chuàng)造就業(yè)以解決人們失業(yè)的危機(jī)，說要讓美國再次偉大，特朗普的確看到了這個弊端。但世界人們不能坐等美國的自我衰落，而應(yīng)該起來盡早終結(jié)它的霸權(quán)，停止它的掠奪，唯此，才能最好的保護(hù)自己。美元的國際化，也把世界各國人民綁在了一起，有了團(tuán)結(jié)起來的可能。這次美元大放水，就引起了很多國家一致的擔(dān)憂和不滿。拜登上任，推翻了特朗普的既定措施，重回到原先的舊路上去，這也再次將強(qiáng)化其害的深度。世上從不會有只沾光而不吃虧的。美元能給美國帶來利益，但也將使美國一步步走向衰落，而且一定會衰落的。我們中國不去掠奪別的民族和國家，但不要再次被美國掠奪。幾年前將搞全面開放的金融改革，當(dāng)時特朗普政府跟我們打貿(mào)易戰(zhàn)，不得不再次審視全面放開金融的利弊。拜登上臺，我們從世界的每次金融風(fēng)浪中，再次看到了本國金融的獨(dú)立和安全對于一個國家是多么重要，國內(nèi)市場的自我健康循環(huán)發(fā)展是多么重要，尤其對于中國這樣的一個大國。地震掀起的海嘯，如果有那么一道堅固的堤岸，就一定能保護(hù)一下我們自己，而不是被卷走和淹死。
（作者系昆侖策研究院研究員；來源：“百花亭畔”微信公號；圖片來自網(wǎng)絡(luò)，侵刪）
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