為發(fā)展經(jīng)濟出謀劃策，應(yīng)該支持，可有個知名經(jīng)濟學(xué)家出了一個“零利率”的建議，說經(jīng)濟要復(fù)蘇，就把利率暫時降到零，美歐前幾年把利率暫時降到零，等經(jīng)濟恢復(fù)起來以后再加息上去，對于居民、企業(yè)度過暫時的難關(guān)有很大幫助。
這個主意好不好呢？真的是一副救經(jīng)濟的良藥嗎？這要用事實說話。零利率就是量化寬松，就是超發(fā)貨幣，就是向社會大量“注水”。凡事都要講規(guī)律，要按規(guī)律辦事，無論是存款還是貸款，自古的規(guī)律都是有價格的，沒有價格了就違背規(guī)律了，就不是按規(guī)律辦事了。這是其一，再者，還有一個規(guī)律:在技術(shù)水平?jīng)]有大幅度提高的前提下，如果大量超發(fā)貨幣，不斷向社會注入資金，會造成經(jīng)濟對貨幣的依賴癥，邊際收益率持續(xù)走低，經(jīng)濟增長性日趨脆弱。為什么會這樣呢？大量低成本的資金流入實體經(jīng)濟，短時間內(nèi)產(chǎn)能迅速擴張，很快就會產(chǎn)能過剩，賣不出去，產(chǎn)品成了“大白菜價”。大量資金進入房地產(chǎn)、股票及債務(wù)等金融市場，資產(chǎn)價格、房價暴漲，金融異常活躍。這本質(zhì)上不是經(jīng)濟繁榮，而是貨幣繁榮，叫做金融泡沫，不是在發(fā)展經(jīng)濟，而是在積累經(jīng)濟風(fēng)險。美國是走過一段零利率之路的，每當經(jīng)濟走弱，通縮顯現(xiàn)，失業(yè)率上升，美聯(lián)儲就開啟寬松政策，以刺激經(jīng)濟增長。但零利率政策猶如我們所說的請神容易送神難，一旦要加回去，就會出麻煩。在2007年之前，在低利率刺激之下，美國房地產(chǎn)、金融呈現(xiàn)一派繁榮景象，于是美聯(lián)儲加了一次息，幅度大了點，結(jié)果就引爆了美國歷史上最嚴重的一次次貸危機，誘發(fā)了2008年嚴重的金融危機。
美國的量化寬松，是我們耳熟能詳?shù)囊粋€詞，聽得耳朵都長繭了，我們對于金融的認識，許多也就是從那兒得來的，量化寬松的結(jié)果，對美國的金融是起了很大的作用，但真正對實體經(jīng)濟的作用還真說不上，而金融的繁榮，只有利于金融資本，社會財富向1%的人集中，普通百姓的財富變相縮水了。
更需要看到的是，每一輪的寬松周期，美國的債務(wù)都大幅度提高了，美國的債務(wù)高到美國政府幾次隨時都要關(guān)門歇業(yè)的地步了。零利率的作用是有限的，也就是曇花一現(xiàn)的功效，而它的副作用極大，實施越久，債務(wù)規(guī)模越大，債務(wù)風(fēng)險越大，經(jīng)濟越危險。強大如美國者，零利率也難以為繼了，從去年開始，頭也不回的重返高利率，盡管有些銀行不堪重負倒下去，美國也在所不惜，美國當然已做了充分的權(quán)衡。
被美國拋棄了的零利率，居然有人拿來復(fù)興中國經(jīng)濟，這是要干么呢？
有人說，零利率加財政赤字，是最不負責(zé)任的貨幣政策，是走向經(jīng)濟危機的最后一步。我國當前各種債務(wù)之和有600萬億之巨，不是太少了，而是太多了，有些不堪承受了，如果再“零利率”，只會累加債務(wù)總額，也許可以緩解一時之痛，但能夠逃脫經(jīng)濟規(guī)律的懲罰嗎？
舉個恒大的例子，恒大的債務(wù)是2.4萬億，假如實施了“零利率”，恒大的債務(wù)就會變成4.8萬億，按照有些著名經(jīng)濟學(xué)家的主意，恒大就能搞活了，那也只是經(jīng)濟學(xué)家們的觀點，沒有人會相信。“零利率”的主意，是真餿，有這樣的人出主意，就知道恒大是怎么走到今天這步田地的！（來源：昆侖策網(wǎng)【作者授權(quán)】，轉(zhuǎn)編自“耿來意”）
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