馬云的第二個超級帝國
點擊： 作者：投資潮 來源：互聯網情報網 發布時間:2017-07-05 10:51:23
螞蟻金服的崛起，就好像第二個“阿里巴巴”的誕生。這對改變阿里巴巴在世界格局以及中國BAT格局中的地位，起著至關重要的作用。
阿里巴巴的“搖錢樹”
根據日前阿里巴巴提交的一份監管文件顯示，截至今年3月的財年內，螞蟻金服稅前利潤暴增了86%，達55.6億元(8.14億美元)。
此外，螞蟻金服宣布正式更名為浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司，成為阿里巴巴董事局主席馬云最重要的資產之一。
根據第一財經記者報道，盡管螞蟻金服非上市公司沒有披露業績數字，但支付寶手續費目前是螞蟻金服最主要的營收來源，其次包括小貸(花唄、借唄、企業貸)產生的利息，理財板塊(比如余額寶)產生的盈利分紅，螞蟻聚寶代銷基金產品獲取的手續費，代銷保險業務的手續費，以及一些金融機構使用螞蟻金融云所支付的使用費等。
可以說螞蟻金服業務，從基金理財到小額貸款種類極其豐富，基本涵蓋了整個金融行業的供應鏈。但財務貢獻最大的還是支付業務，根據阿里巴巴第一季度財報數據顯示，余額寶管理著1656億美元資金，目前已成為世界上最大的貨幣市場基金。
而隨著共享經濟的興起，芝麻信用業務更是一度引發企業和用戶的廣泛關注，成為螞蟻金服業務領域里的一支潛力股。
雖然之前基于政策原因和公司發展戰略，阿里巴巴忍痛割舍支付寶，使得支付寶從阿里巴巴的財務報表中分離出去，但之后馬云、蔡崇信和軟銀、雅虎等大股東簽訂了一份補償協議，也保障了阿里巴巴的利益。
根據協議規定，分拆后支付寶將以“知識產權許可費與技術服務費”的名義，每年向阿里巴巴支付稅前凈利潤的49.99%，直到螞蟻金服IPO。
后來，為了分享螞蟻金服更多的財政利潤，2014年阿里巴巴IPO前，又對這項協議進行了修訂和微調。據透露，協議中至少有三處明顯改動，一是49.99%利潤分享降到了37.5%，但分享的領域從支付寶擴大到整個螞蟻金服;二是取消了60億美元的上限;三是阿里巴巴將小貸業務劃入螞蟻金服。
也就是說，自此阿里巴巴有權獲得螞蟻金服37.5%的稅前利潤，而且獲得利益金額將不設上限，同時阿里還能通過在螞蟻金服里的小貸業務，獲得另一份額外收入。而根據阿里巴巴提交2017年第一季度財報顯示，螞蟻金服2017財年以版稅和技術費的名義向阿里巴巴支付了約20.9億元，較此前一年增長了86%。
此外，2016年4月26日，螞蟻金服宣布完成了融資額為45億美元B輪融資，成為全球互聯網行業迄今為止最大的單筆私募融資。該輪融資過后，螞蟻金服的估值達600億美元，阿里巴巴的市值也因此得到上升。
不得不說，螞蟻金服發展到目前程度，稱之為阿里巴巴的“搖錢樹”毫不為過。
馬云的第二個超級帝國
作為螞蟻金服的早期母公司，即使螞蟻金服擺脫了阿里巴巴成為“獨立”的個體，也依舊不會改變它是阿里巴巴“親兒子”的事實， 在一定程度上，螞蟻金服仍是阿里巴巴生態領域里的一個大分支，馬云依舊掌握著螞蟻金服絕對的控制權。
為什么這么說呢?我們可以從螞蟻金服的股權結構分析。根據最近阿里巴巴遞交給SEC的文件顯示，截止至2017年5月，杭州君瀚股權投資合伙人公司約42.28%股權，杭州君澳股權投資合伙人公司持有螞蟻金服34.15%股權，其他股東持有23.57%股權。
也就是說君瀚和君澳兩大股權投資合伙人公司，目前仍是螞蟻金服最大的兩個股東，且股權占比合為76.43%，對螞蟻金服擁有絕對的控制權。
再看這兩個股權投資公司與阿里巴巴的關系。根據則兩個公司的企業公開信息顯示，只有君瀚股權投資公司的合伙人中有馬云的身影，且股份僅占2.17%。但有意思的是，這兩家公司的合伙人名單中，都有同一個名為杭州云鉑投資咨詢有限公司的身影。
而根據調查發現，君澳和君瀚的這個共同的普通合伙人杭州云鉑投資咨詢有限公司，其唯一的法定代表人為馬云。也就說馬云手中擁有君澳和君瀚兩大股權投資合伙人公司的實際控制權，那么對螞蟻金服也就有著絕對的控制權。
雖然20-F文件披露，自阿里巴巴2014年上市起，馬云計劃在3至5年內將他持有螞蟻金服的股權比例降至不超過他持有的阿里巴巴股份比例。
在近日公布的年報信息中也表示，在螞蟻金服正式IPO前，馬云對螞蟻金服直接或間接持股將被限制在8.8%。但就馬云與君澳、君瀚的關系，即使馬云減持對螞蟻金服的股份，也不會影響其對螞蟻金服的控制權。
如今，支付寶已經在中國移動支付領域打下來夯實的基礎，更是螞蟻金服旗下的金牌業務。在螞蟻金服經過A、B輪兩輪融資，分別引入包括社?；?、中投、中國人壽、國開金融等在內的外部投資者之后，除了業務覆蓋面更加廣泛，可供利用的資源也會更加豐富。
此外，螞蟻金服不僅控制著規模5.5萬億美元中國移動支付市場的逾半數份額，還成立了貨幣市場基金，可通過在印度、越南和美國開展投資并購增加海外資產，為將來IPO上市做準備。
無論從支付寶、螞蟻花唄、螞蟻借唄亦或是金融貸業務的發展情況，螞蟻金服可謂是占據了中國金融市場的大半壁江山，其超過600億美元的市值更是能與百度、美團、小米等巨頭企業一爭高低。
據了解，自今年年初開始，螞蟻金服各高管已多次造訪美國舊金山，為啟動IPO做準備，而且螞蟻金服已經為成熟市場制定了規劃，未來隨著馬云更廣闊的布局，螞蟻金服無疑將成為馬云的第二個超級帝國。
螞蟻金服的野心
螞蟻金服的野心并不像阿里巴巴的野心那般昭然若揭，可能因為只是作為阿里巴巴眾多生態下的一個金融分支，所以螞蟻金服的任何小動作似乎總不如阿里巴巴那么受關注，但實際上在馬云的一手推動下，短短數年小苗已儼然成長為一顆參天大樹。
螞蟻金服外延擴張最為活躍的時候是在去年。據《財經》記者統計，截至2016年9月底，螞蟻金服共進行了30起對外投資。據不完全統計，螞蟻金服投資金額已超過223.7億元人民幣，投資領域不僅覆蓋了銀行、股票、證券、保險、基金、消費金融等金融類項目，還涉及餐飲、媒體、影視等非金融類項目。
在經歷B輪融資之后，更成為了中國估值最高的未上市企業，被譽為下一個BAT級別的巨頭。螞蟻金服副總裁、投融資事業群負責人韓歆毅，曾在B輪融資后對《華爾街日報》表示，螞蟻金服正從中國的金融領域引入戰略合作伙伴，以幫助其擴展至中國鄉村地區，并為收購計劃提供資金。
就在廣州農商行于6月20日，在香港正式掛牌上市之時，該行副行長、首席風險官彭志軍在接受記者采訪時表示，將來在做農村金融包括做消費金融這一塊，會考慮跟螞蟻金服進行一些合作。
為了擴大在出行支付領域的布局，螞蟻金服先與阿里巴巴一起于去年5月份，向滴滴出行投資了2億美元，之后又與Uber達成了合作，允許中國游客在全球400多個城市使用支付寶付款。
在生活服務支付領域，最著名的就是在2015年6月23日，阿里巴巴與螞蟻金服聯合宣布投資60億，合資成立本地生活服務平臺公司“口碑”。雙方各占50%的股份。
之后2016年4月，螞蟻金服又和阿里巴巴一起曾向餓了么投資12.5億美元，其中，螞蟻金服投資3.5億美元。前不久阿里巴巴集團向SEC提交的20-F文件中又披露，2017年4月，阿里巴巴集團聯合螞蟻金服向餓了么投資4億美元，其中阿里巴巴出資2.88億美元，螞蟻金服出資1.12億美元。
今年5月，彭博社曾報道稱，知情人士消息稱，阿里巴巴及螞蟻金服領投餓了么至少10億美元新一輪融資。該消息雖未得到證實，但就目前阿里巴巴和螞蟻金服對餓了么投資比例來看，阿里巴巴已成為餓了么最大股東。這對于螞蟻金服來說，也就相當于占領了餓了么所在市場的支付比例。
而在海外市場的擴張，螞蟻金服也一直在悄無聲息地進行著。2015年9月，阿里巴巴和螞蟻金服共同對印度移動資訊公司One97 Communications(Paytm母公司)投資6.8億美元，成為該公司第一大股東，同時螞蟻金服投資的 Paytm 獲準在印度提供銀行服務，允許用戶使用網絡錢包。
這一投資，在今年又取得階段性成果。2017年3月份，阿里巴巴與螞蟻金服向印度科技公司Paytm的電商部門投資1.77億美元，獲得該公司的控制性股權。
2017年5月2日，據印度媒體報道，阿里螞蟻金服和賽富投資基金的高管將與印度Paytm電子商務的創始人共同組成Paytm電子商務的七人董事會，其中螞蟻金融的CEO井賢棟位列董事席之一，將繼續推動螞蟻金服在印度市場的業務拓展。
此外，螞蟻金服還向Kakao Pay投資2億美元，Kakao Pay是韓國即時通訊APP Kakao的金融服務分支。據了解，螞蟻金服準備收購Moneygram，為了排擠競爭對手Euronet，它上個月提高了收購價，現在已經升到了12億美元。
螞蟻金服接下來的道路已經很明確，除了為IPO積極做準備，業務拓展和鞏固依舊是首要目標。據悉，螞蟻金服目前已經在韓國和香港獲得運營牌照，下一步則是瞄準尚在銀行、金融存款、借貸領域存在空缺的全球25億人口，進軍亞、非、拉美以及中東等經濟稍落后地區，以一種全新的方式打入新興市場。
來源：投資潮（ID：investide）
責任編輯：向太陽
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